企業価値とは何か?バリュエーションとは何か?

金融の世界では「企業価値」という言葉が頻繁に使われます。

企業価値を意識している企業の経営者も多く、経営説明会などに行くと「企業価値を高めるために~」という言葉をよく聞きます。

「企業価値」とはいったい何を意味するのでしょうか?

企業のブランド力や顧客との取引関係、保有している資産など、企業価値というといろいろなものを思い浮かべるかもしれません。

様々なものが企業価値の源泉となりますが、今回はファイナンスの世界における企業価値の意味と、その算定方法を解説します。
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証券アナリストが教えるバリュエーション講座

バリュエーションとは、企業価値、あるいは適正な株価を求めることです。

適正な株価というのは1つしか存在せず、神のみぞ知る世界です。

しかし、それを導く過程にはいろいろな手法があります。

株式投資の業界では「バリュエーションはArtだ」とよく言われます。

いろいろな手法があるため、同じ利益予想でもバリュエーションの手法によって最終的に得られる適正株価が異なることはよくあるからです。

バリュエーションについて語り始めるときりがありません。

適正な株価は1つしかありませんが、そこに正解は存在せず、人それぞれ考え方が異なります。

当ブログのバリュエーション講座では、私のバリュエーションの考え方についてまとめます。
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バリュエーションは将来予想をベースに計算してこそ意味がある

前回の記事ではバリュエーション指標の基礎として、PERやPBRの意味と簡単な使い方について紹介しました。

今回は、PER等を計算するときの注意事項として、「将来予想をベースに計算する」ということについて解説します。
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バリュエーション指標の使い方:基礎中の基礎編

株価が割安か割高を測るための指標として、アナリストはPBRやPERといったバリュエーション指標を使います。

バリュエーション指標にはいろいろな種類がありますが、それぞれの定義や簡単な使い方を基礎編としてご紹介します。

「応用編」では各指標の理論的にあるべき水準なども踏まえて(理論PBRや理論PERなど)、バリュエーションについてもう少し踏み込んだ議論をします。
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