日本株ファンダコンペ審査員賞にノミネートされた投資アイデア

ここに挙がっている投資アイデアは審査員からの銘柄推奨ではありません。あくまでも日本株ファンダコンペで投稿された投資アイデアの中から、審査員が各々の視点で面白いと思ったものを選定しています。実際の投資は各自の判断で行いましょう。「誰かが言っているから買おう」は自分の投資スキル向上にはつながりません。今回の日本株ファンダコンペをきっかけに、皆様の個別株投資や企業分析、銘柄選定への興味が高まることを願っています。

今回の３銘柄の選定基準は以下の通りです。

以上の３点を重視して選んでみました！！

解約率が少ないストックビジネスでありながら、まだまだ開拓余地があり成長期待が持てます。

今後、残念ながら破綻企業が増えることが予想され、当社が蓄積した情報の価値は高まっていくでしょう。

移住者を引きつけ続ける沖縄の魅力とその地域に根ざした経営の結果が連続増収増益増配なんでしょうね。

病院、介護施設に入院、入所された方が必要な衣類、タオル類、日常生活品をレンタルする会社。既存の地元のリネン会社とは協力関係で、衣類やタオルを実際に洗濯するのは地元のリネン会社という仕組みです。
エランを採用した病院、介護施設の「施設数」とその施設に入院、入所された方がエランを利用する「利用率」の掛け算で売上が大体決まります。
「施設数」は解約より新規導入が増えれば徐々に増えるストック性があります。

エランに注目したのは、新型コロナウイルスの問題が利用率を上げて、そのニーズを受けて新規導入も進むのではないかという推測です。

高齢者は新型コロナウイルスの感染リスクが高く、多くの病院、介護施設では、感染防止のため、入院患者、介護施設の入居者の面会が禁止されています。また、入院患者、入居者が外出するとウイルスを持ち込む危険性があるため、外出も禁止されています。

家族は、看護師、介護士経由で間接的に生活用品を持ち込む事が出来ます。しかし、面会出来ないと、エランで我慢しようと考える人も増えそうです。特に単身者だと選択肢が限られます。

病院、介護施設も、感染リスクを減らせるエランを推奨するだろうし、エランを導入しようという動機になります。新型コロナウイルスが収束しても何らかの感染症は常に存在し、院内感染リスクを強く実感したと思います。

その結果、「利用率」が増えて、そのニーズを受けて新規導入する病院、介護施設が増えて「施設数」が増えるのでは無いかと考えました。

サーバーを無料で設置して、配達する水の代金で回収する、プリンタ、コピー機とインクカートリッジの関係に似たビジネスモデルです。
無料設置のサーバーの減価償却費が大きくて、一見、収益性が悪い。EBITDAは大きく、EV/EBITDAは10.6倍と成長企業としては悪くない。サーバーは顧客獲得コストであり、解約率が低ければ、長期的には水で回収出来ます。

製造費、配送費、広告費などのコストや、価格競争力や知名度など営業力を考えると、業界トップが一番有利な立場となる。後発で業界トップになれた営業力には定評があり、当社を追い抜くのは難しいと想われる。

コロナの問題でショッピングモールやイベント会場での集客が出来ないのが残念な点。
しかし、コロナで在宅時間と在宅人数が増えれば自然と水の消費量が増えて、配達量の増加も期待出来る。また、会社HPによればカスタマーセンターが混雑して繋がらないと書かれており、家で美味い水を飲みたいと新規契約する人もいると思われる。また、東日本大震災の放射能不安のように、コロナで様々な不安感が喚起されミネラルウォーターを求める人がいるかもしれません。

今期から、売上増加により重い減価償却費を上回る粗利が稼げるようになり、利益が徐々に増えてきた。営業CFも3Q時点で36億円か50億円に増えて、財務や資金繰りに余裕が出てきた。

また、光通信が子会社のブロードピーク、総合生活サービスと合わせて約75％を保有している点も応援材料です。

婚活パーティやお見合いなど、人と人が直接会う機会や場をつくる事業のため、コロナ問題の悪影響が大きく、売られました。アフターコロナも意識しながらも、意外とテレビ会議で新しい需要を見つけられたのではないかと推測しました。

ZOOMなどテレビ会議の場合、自宅で気軽に安全に会えて、しつこく口説かれたり、嫌な事をされたりするリスクが少ないです。化粧や服などの負担も減ります。また、異性と話す事に慣れていない人にとっても抵抗感が少ないかもしれません。あと、婚活パーティーの参加費の高さと参加費の割には貧相な飲食物への不満、カップル不成立だった時の悲しさと、その姿を他人に見られるという悔しさなどの不満点がオンラインで全て解決するという点もあると思います。

また、オンラインお見合いの後、仮交際に至る確率が約半数で、オフラインより20％も仮交際率が高まったそうです。

IBJ側も、パーティー会場のコストや、飲食物のコスト、参加者の案内係のコストなどを軽減出来ます。最初の案内と、最後のカップル成立の報告など、司会者が必要ですが、オンラインなので比較的自動化出来る部分も大きいと思います。参加費はオンラインの方が安価ですが、コストが安くて利益は出しやすいと思います。

IBJ主催のオンライン婚活パーティーは、満席が多く、人気が高そうです。

オンラインパーティー 婚活パーティー一覧

また、リアルでの婚活パーティーは、飲食が目的では無く、パネル設置や個室化などで飛沫防止も出来るため、いわゆる「新しい生活様式」に対応しやすいと思います。緊急事態宣言が解除されれば、リアルでの婚活パーティーも復活出来た上、オンラインでの婚活パーティーの売上も積み上げる事が出来ます。

また、コロナの外出自粛で、独身者は一人で家にいる時間が増えて、寂しさ、恋しさを募らせた人が多いと思います。東日本大震災の時のように、婚活への動機が生まれやすいと思います。

問題としては、オンラインだと小資金で運営出来て、参入障壁も低いため、ライバルが増えすぎて、価格競争となり、稼げない可能性がある点です。婚活者データの量や、IBJ代理店の方々のサポート力などで差別化する必要があると思います。

投票理由は以下の通りです。

なお、いずれも「候補銘柄の中から今買うなら」の判断。また、私のバイアスとして、Value vs GrowthならValueを評価しがちであることを申し添えておきます。

①成長ドライバー・強み
リアルタイム処理は5Gが普及するとよりニーズが高まる技術。成長が見込める分野で開発実績や官公庁向けの競争入札で勝てるだけの技術力を持っている。

②バリュエーション・株価
2年先を見据えて考えれば割安。また、配当は安定的で、過去の配当利回りの水準と比べると割安感あり。

③投資ストーリーの納得感
5Gでの需要拡大、組込みソフトの需要拡大という市場成長要因とセック自身の強みがマッチしていて、ストーリーに納得感がある。

②バリュエーション・株価
PERは9倍台で割安感あり。過去の水準との比較でも割安。ROEは20%前後あるのにPBRも2倍以下。

③投資ストーリーの納得感
成長ドライバーが顧客×単価×利益率に分解されていて納得感がある。

②バリュエーション・株価
バリュエーションは正直かなり割高。自分には絶対手が出せないレベルだが、成長株投資家としてスギヘーさんから高値圏の株への投資タイミングについても言及されている。

③投資ストーリーの納得感
業界要因による成長という側面が強いが、市場環境がかなり追い風。SHIFTそのものの強みはTweet内であまり言及されていなかったが、社長のリーダーシップや人材育成力が強み。独自のポジションで競合がそもそも少ないというのもポジティブ。